microbik.ru
1 2 ... 4 5
Бирюза-ответы А. Прудникова.
1.Какой фактор является ценообразующим применительно к обыкновенным акциям?

1) среднерыночная доходность

2) коэффициент дивидендных выплат

3) норма реинвестирования чистой прибыли

4) все перечисленные факторы
2. Цена на колл-опцион становится тем выше, чем при прочих равных:

1) больше времени до даты истечения

2) выше безрисковая ставка процента

3) выше цена базисной акции

4) выше цена исполнения

5) ниже риск базисной акции
3. Господин Петров всем видам вложений предпочитает краткосрочные облигации: покупает, хранит их до срока погашения, а затем реинвестирует поступившие средства. В официальных источниках годовая доходность подобных облигаций рассчитывается по правилу простой ставки. На данный момент у Петрова имеются две возможности: трехмесячные облигации с доходностью 24% или шестимесячные, у которых доходность 24,5%. Какие облигации выгоднее?

1) никакой разницы, доход за год будет одинаковым

2) исходной информации не достаточно

3) шестимесячные

4) трехмесячные
4. Предположим, что на рынке могут возникнуть только 2 исхода и на каждый их них акции А и В откликаются неслучайным образом. Вероятности этих исходов и соответствующих им значений доходности заданы.


Акция

Исход 1




Исход 2







Вероятность

Доходность

Вероятность

Доходность

А

0,2

5%

0,8

1,25%

В

0,2

-1%

0,8

2,75%


Определите ожидаемые доходности этих акций.

1) М(А)=2%, М(В)=3%

2) М(А)=2%, М(В)=2%

3) М(А)=3% М(В)=3%

4) М(А)=1,2%, М(В)=1,1%
5. Портфель состоит из активов А и В. Доля актива А=40%, актива В=60%. Дисперсии активов =0,0012184 и 0,000987 соответственно. Коэффициент корреляции равен 0,0008765. Чему равен риск портфеля?

1) 3,3%

2) 1,3%

3) 1%

4) 2,35%
6. Каковы основные источники информации в системе финансового управления корпорацией?

1) отчет о прибылях и убытках

2) отчет о движении денежных средств

3) баланс

4) все перечисленные
7. Чем выше _________________, тем выше финансовый риск, и тем выше _____________

1) финансовый леверижд, стоимость капитала

2) доходность, операционный леверидж

3) стоимость капитала, финансовый леверидж

4) операционный леверидж, доходность
8. Фирма желает взять заем на покупку нового оборудования, которое будет стоить 20000$ и служить 1 год. Ожидается, что благодаря этому дополнительный годовой доход составит 1500$. Фирма осуществит инвестиции в оборудование при условии, что процентная ставка составит (укажите в процентах)=7,5
9. Индивидуальный предприниматель купил оборудование на сумму 250 тыс. $, рассчитывая продать его в конце 1-го года за 300 тыс. $ за вычетом налогов. Предполагаемая доходность инвестиций составит (укажите в процентах)=20
10. Допустим, торговля ценными бумагами на фондовой бирже ведется по принципу организации «залпового рынка», т.е. путем единовременного сопоставления всех приказов на покупку и продажу. Что, применительно к этой схеме организации торговли, представляет собой курс ценной бумаги, фиксируемый биржей?

1) цену, позволяющую максимизировать число совершенных сделок

2) цену, позволяющую реализовать наибольшее число приказов относительно купли ценных бумаг по минимальной цене

3) цену, позволяющую максимизировать количество проданных и купленных ценных бумаг

4) цену, позволяющую реализовать наибольшее число приказов относительно продажи ценных бумаг по максимальной цене
11. Субъект направляет свои деньги на приобретение государственных ценных бумаг лишь в случае, если

1) ни один из ответов не верен

2) процентные ставки сначала вырастут, а затем снизятся

3)??? процентные ставки значительно сократятся

4) будет наблюдаться инфляционный рост цен

5) процентные ставки скоро вырастут
?12. Оцените текущую стоимость облигации с нулевым купоном максимальной стоимостью 1 млн руб. и сроком погашения через 3 года. Ставка дисконта 12%.=711 780,2
13. За прошедший год фирма выплатила дивиденды в размере 12$ на акцию. Прогнозируется, что в обозримом будущем дивиденды по акциям этой фирмы будут ежегодно увеличиваться на 4%. В настоящее время требуемая ставка доходности для подобных инвестиций равна 11%. При текущем курсе акции 240$

1) внутренняя ставка доходности акций составляет 9,2%

2) внутренняя ставка доходности акций составляет 9%

3) акции следует покупать

4) внутреняя ставка доходности акций составляет 5%

5) акции переоценены
14. Какие активы на международных финансовых рынках принято считать безрисковыми?

1) таковых не может быть по определению

2) госудаственные облигации правительства США

3) казначейские векселя Минфина США

4) ГКО Минфина РБ
15. Возможно ли отрицательное значение рыночной премии за риск вложений в акции компании?

1) нет

2) да

3) да, если доходность по акции меньше среднерыночной доходности

4) да, если b акции имеет отрицательное значение
16. Выберите наименеее рискованное направление инвестиций из двух возможных вариантов

1) их риск одинаков

2) собственные средства инвестора – 5 млн руб. , максимально возможная сумма убытков – 3,5 млн. руб

3) собственные средства инвестора – 30 млн руб. , максимально возможная сумма убытков – 12 млн руб.
17. В начале года инвестор владел 4 видами ценных бумаг в следующих количествах и ожидаемыми к концу года ценами.




Количество акций

Текущая цена, долл.

Ожидаема цена к концу года, долл

А

200

50

58

В

200

35

40

Какова ожидаемая доходность этого портфеля за год?

1) 15,1%

2) 7,3%

3) 16,2%

4) 11%
18. Компания решает, выпускать ли ей акции, чтобы привлечь деньги для финансирования инвестиционного проекта, риск которого равен рыночному, а ожидаемая доходность равна 20%. Если безрисковая ставка 10% и ожидаемая доходность рыночных ценных бумаг (рыночного портфеля) 15%, компании следует выпустить акции:

1) при любом значении бета

2) при бета акций компании не меньше 2,0

3) при бета акций компании не больше 2,0

4) выпускать акции не стоит
19. При разработке бюджета капиталовложений нужно учитывать, что:

1) с ростом объема предполагаемых капиталовложений стоимость капитала уменьшается, потому что число проектов, принимаемых к финансированию, может быть бесконечно большим

2) проекты могут быть только независимыми, или только альтернативными

3) включение проекта в бюджет инвестиций не требует нахождения источника финансирования

4) стоимость капитала, используемая для оценки проектов на предмет их включения в бюджет, может меняться в зависимости от степени риска, ассоциируемого с тем или иным проектом
20. С помощью диверсификации корпорация может стабилизировать свои доходы и самым эффективным способом снизить риск в случае, если проекты

1) сильно положительно коррелируют

2) сильно отрицательно коррелируют

3) ничего из выше перечисленного

4) независимы
21. К потоку денежных средств от операционной деятельности относится

1) продажа ценных бумаг из портфеля финансовых инвестиций (инв.)

2) выплата процентов акционерам (фин.)

3) покупка основных средств (инв.)

4) поступления доходов от нематериальных активов
22. Имеется два инвестиционных проекта на 4 года с объемом первоначальных инвестиций 1000 тыс. долл. каждый. Распределение чистых доходов, тыс. долл., от проектов выглядит следующим образом

Проект

Год













1-й

2-й

3-й

4-й

А

500

500

500

500

Б

100

300

500

1100

Какой из проектов выгоднее для инвестора?

1) Б

2) А

3) одинаковы
23. Промышленная компания по производству подъемного оборудования решила построить новый цех для выпуска малых подъемников. С учетом прогнозируемого спроса годовой объем производства планируется на уровне 5000 подъемников, а требуемые инвестиции – 500 тыс. долл. Себестоимость одного подъемника оценивается в 5 долл. Допустим для простоты, что компания освобождена от налогов. Считая, что оборудование служит вечно, а условия производства меняться не будут, найдите конкурентную цену за единицу выпускаемого оборудования при условии, что альтернативная стоимость капитала – 10%.

1) 5 деню единиц

2) 13 ден. единиц

3) 15 ден. единиц

4) 10 ден. единиц
24. Что выгоднее производственному предприятию ( с учетом налогообложения прибыли в 32%): инвестировать 1 млн руб. на депозит в банке сроком на 1 год с выплатой 21% годовых или купить депозитный сертификат того же банка со сроком погашения через год и выплатой 17% годовых (доход от покупки депозитного сертификата облагается по ставке 15%)?

1) не имеет значения, доходность одинакова

2) сертификат

3) депозит
???25. Доходность портфеля активов может быть:

1) всегда меньше доходности активов

2) больше доходности входящих в него активов

3) любой

4) равна сумме доходности активов
26. Бета-коэффициент акции означает:

1) чувствительность акции к рынку

2) риск акции

3) доходность акции

4) ликвидность акции
27. Портфель содержит акции 10 видов с равными по каждому виду вложениями капитала. Половина этих акций имеет бета=1,2, а у остальных бета=1,4. Чему равен этот показатель для всего портфеля?

1) 1,3

2) больше, чем 1,3, потому что портфель не полностью дивисифицирован

3) меньше, чем 1,3, потому что диверсификация уменьшает величину бета вклада

4) имеющейся информации недостаточно
28. Инвестор вложил 60% своего капитала в акцию А, а оставшуюся часть – в акцию В. Риски этих акций составляют соответственно 10 и 20%. Чему равен риск портфеля, если доходности этих бумаг находятся в полной прямой кореляции.

1) 11%

2) 14,8%

3) 14%

4) 12,35
29. Ставка процента выросла с 8 до 10%. Держатель бессрочной ценной бумаги, которая приносит ему годовой доход в 100 ден. ед., будет иметь:

1) доход от прироста капитала в 50 ден. ед.

2) потери капитала в 250 ден. ед.

3) доход от прироста капитала в 250 ден. ед.

4) потери капитала в 50 ден. ед.

5) потери капитала в 40 ден.ед.
30. Положительное решение о строительстве моста, который должен служить 200 лет и приносить прибыль в размере 10%, будет принято при условии, то процентная ставка составит:

1) 10% или менее

2) 10% или более

3) для принятия решения отсутствует информация

4) не более 20%

5) не более 2%
31. Держатели акций приветствуют получение дивидендов при налоговых рамках

1) более высоких

2) более низких

3) не имеет значения
32) Ожидается что выплачиваемый по акции дивиденд составит в первом году 5$ и в будущем неограниченно долго будет возрастать на 10% в год. Оцените текущую стоимость акций если ставка дисконта 15%.

Отв: 100
33) По облигациям сроком обращения 1 год выплачивается купонный доход в размере 4%. Рыночная стоимость облигаций – 92% от номинала. При какой процентной ставке текущая стоимость облигаций будет равна ее рыночной стоимости?

12%

13%

14%

Нет правильного ответа
34) Инвестор вложил 60% своего капитала в акцию А, а оставшуюся часть в акцию В. Риски этих акций составляют соответственно 10 и 20%. Чему равен риск портфеля, если доходности этих бумаг находятся в полной прямой корреляции.

14%

11%

12,3%

14,8%
35) В случае политики остаточных дивидендов они выплачиваются

До удовлетворения фирмой своих инвест. нужд

Во время удовлетворения фирмой своих инвест. нужд

Раз в полугодие

Раз в квартал

После удовлетворения фирмой своих инвест. нужд
36) Срок оплаты по долговому обязательству на сумму 5 млн. $ наступает через 5 лет. Годовая учетная ставка равна 15%. Имеется три способа продажи этого обязательства:

А) с годовым удержанием сложных процентов

Б) то же при простой учетной ставке

В) с дисконтом при полугодовом учете по сложной ставке

Определите способ ниболее предпочтительный для продавца.

Способ Б лучше

Никакой разницы, доход одинаковый

Способ А лучше

Способ В лучше
37) Фирма предполагает взять банковскую ссуду на строительство нового предприятия. Годовая ставка процента составляет 18%, ожидаемая норма прибыли определена в 20%. При этих условиях фирма:

Не будет строить новое предприятие

Будет строить новое предприятие

Несмотря на убыток, решит строить предприятие

Не сможет принять решение на основе имеющейся информации

Такая ситуация не может иметь места
38)β-коэффициенты у одной и той же компании всегда:

одинаковы

всегда разные

могут быть разные варианты



следующая страница >>