microbik.ru
1

Выберите один правильный ответ из приведенных к тесту вариантов ответов


В соответствии с ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» к объектам оценки относятся:

а) отдельные материальные объекты (вещи)

б) совокупность вещей, составляющих имущество лица

в) право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества

г) права, требования, обязательства (долги)

д) работы, услуги, информация

Ответы: I) а, б, в, г II) а, б, в, д III) а, б, в IV) а, б, в, г, д
Стоимость объекта оценки, продажа которого на открытом рынке не возможна, определяется как:

А) Стоимость замещения

Б) Стоимость объекта с ограниченным рынком

В. Иной вид стоимости

Стоимость, определяемая издержками в текущих ценах на строительство точной копии оцениваемого объекта за вычетом износа:

А. Стоимость воспроизводства

Б. Стоимость замещения
В. Страховая стоимость
Г. Залоговая стоимость
Д. Иной вид стоимости

Стоимость замещения определяется при:

А) Рыночном подходе

Б) Сравнительном подходе

В) Затратном подходе

Стоимость объекта недвижимости для конкретного инвестора - это стоимость:

А) Рыночная

Б) Инвестиционная

В) Воспроизводства

Г) Ликвидационная

Д) нет правильного ответа

Стоимость объекта оценки, определяемая исходя из существующих условий использования и цели его использования – это

А) Стоимость воспроизводства Б) Стоимость замещения

В) Страховая стоимость Г) Залоговая стоимость

Д) Рыночная стоимость Е) нет правильного ответа

Стоимость объекта недвижимости при срочной продаже - это стоимость:

А) Рыночная

Б) Инвестиционная

В) Воспроизводства

Г) Ликвидационная

Д) нет правильного ответа

Стоимость объекта оценки, продажа которого на открытом рынке требует дополнительных затрат по сравнению с объектами, свободно обращающимися на рынке – это стоимость:

А) Ликвидационная.

Б) Стоимость замещения

В) стоимость объекта с ограниченным рынком;

Г) нет правильного ответа

Стоимость, определяемая издержками в текущих ценах на строительство аналога оцениваемого объекта за вычетом износа определяется как стоимость:

А) Замещения

Б) Инвестиционная

В) Ликвидационная

Д) нет правильного ответа

Выберите правильное утверждение:

А) «Утилизационная стоимость – это стоимость объекта оценки, продажа которого на открытом рынке не возможна или требует дополнительных затрат по сравнению с затратами, необходимыми для продажи свободно обращающихся на рынке объектов;

Б) «Утилизационная стоимость - это стоимость объекта оценки в случае, если объект должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов;

В) нет правильного ответа

К принципам оценки предприятия, обусловленным эксплуатацией собственности и связанным с представлением производителей, относятся следующие принципы:

а) полезности, замещения, ожидания, предвидения

б) вклада, остаточной продуктивности, предельной производительности, сбалансированности

в) соответствия, конкуренции, наилучшего и наиболее эффективности использования

Подход к оценке бизнеса, который состоит в том, чтобы определять стоимость предприятия на основе доходов, которые оно способно принести своему владельцу, включая выручку от продажи нефункционирующих активов, называется:

а) рыночным (сравнительным) подходом

б) доходным подходом

в) имущественным (затратным) подходом

Для расчета полного денежного потока используется следующие величины:

а) прибыль (убыток)

б) амортизационные отчисления

в) процентные выплаты по кредитам

г) налог с прибыли

д) инвестиции

е) прирост и уменьшение долгосрочной задолженности;

ж) прирост собственных оборотных средств;

з) дивидендный доход

Ответы: I) а–з II) а – ж III) а– г IV) б, в, г, д, е, ж, з

Определение ставки дисконта для дисконтирования бездолговых денежных потоков осуществляется с использованием:

а) модели оценки капитальных активов;

б) метода кумулятивного построения;

в) метода средневзвешенной стоимости капитала.

Определение ставки дисконта для дисконтирования денежных потоков для собственного капитала осуществляется с использованием:

а) модели оценки капитальных активов;

б) метода кумулятивного построения;

в) метода средневзвешенной стоимости капитала

Ответы: I) а–г II) а, б III) а, в IV) б, в
Для построения ставки дисконта в случае наличия у оцениваемого бизнеса несистематических рисков используется:

а) модель оценки капитальных активов

б) метод кумулятивного построения

в) метод средневзвешенной стоимости капитала

Что из перечисленного ниже может быть использовано в качестве не учитывающей риски бизнеса ставки дисконта:

а) текущая ставка дохода по страхуемым банковским депозитам;

б) текущая доходность государственных облигаций;

в) рыночная кредитная ставка процента в расчете на срок полезной жизни бизнеса;

Ответы: I) а, б, в II) а, б III) а, в IV) б, в

Подход, предполагающий, что для оценки рыночной стоимости закрытой или не имеющей размещенных на фондовом рынке акций открытой компании среди открытых компаний с ликвидными акциями находят оцененную фондовым рынком компанию-аналог и переносят эту оценку с соответствующими корректировками, называется:

а) рыночным (сравнительным) подходом

б) доходным подходом

в) имущественным (затратным) подходом

Выберите правильное утверждение: «Принцип соответствия характеризует степень, в которой потребительские свойства объекта недвижимости (архитектурный стиль и уровни предлагаемых удобств и услуг) отвечают

А) потребностям и ожиданиям рынка».

Б) потребностям и ожиданиям конкретного потребителя».

Перечислите факторы, не влияющие на рыночную стоимость объекта недвижимости:

А. Особые условия финансирования

Б. Вынужденная продажа

В. Неинформированность сторон

Г. Все перечисленные факторы

Величина суммарного годового дохода от основного вида деятельности и дополнительных сопутствующих услуг при условии 90% использования мощностей и отсутствия неплатежей составляет:

А. Потенциальный валовой доход

Б. Действительный валовой доход

В. Чистый операционный доход

Проект считается приемлемым, если чистая текущая стоимость при данной ставке доходности будет:

А) величина положительная

Б) величина отрицательная

В) равна нулю

Валовой рентный мультипликатор – это:

А) отношение продажной цены объекта к потенциальной валовой выручке;

Б) отношение продажной цены объекта к действительной валовой выручке;

В) все ответы верны

Какой метод оценки предполагает, что для каждого типа застройки земельного участка существует определенная пропорция между стоимостью земли и стоимостью улучшений:

а) сравнения продаж, б) переноса, в) остатка для земли.

При необходимости определения стоимости земельного участка, пригодного для разбиения на отдельные участки, применяется метод:

а) сравнения продаж, б) переноса, в) затрат на освоение.

Укажите количество категорий земель в РФ, чей правовой режим использования определен в Земельном кодексе:

а) 9

б) 6

в) 7

г) 10

Для какой группы стоимостей, используемых в процессе оценки земельных участков, предполагается возможность изменения варианта использования участка на более эффективный:

а) в пользовании

б) в обмене

в) для обеих групп.

Что из перечисленного является классификацией объекта оценки для машин, оборудования и транспортных средств:

а) установление соответствия между документами на объект и его реальным состоянием,

б) инвентарная опись объекта,

в) распределение объекта оценки по конкретным отличительным признакам.

Ремонт техники является способом устранения:

а) физического износа

б) функционального устаревания

в) экономического устаревания.

К какой группе методов оценки износа техники относятся методы эффективного возраста и экспертизы состояния:

а) экономико-статистическим

б) экспертным

в) экспериментально-аналитическим.

Какой метод оценки стоимости техники применим, когда оцениваемый объект может быть собран из составных частей , цены на которые известны на рынке:

а) поагрегатного расчета

б) расчета по укрупненным нормативам

в) по цене однородного объекта.

Какой метод оценки стоимости техники предполагает незначительное расхождение величин будущих и текущих денежных потоков от использования объекта и их умеренные темпы роста:

а) метод дисконтированных потоков

б) метод капитализации прибыли

в) оба метода.

Определение структуры себестоимости создания оцениваемого объекта по экономическим элементам является этапом метода:

а) поагрегатного расчета

б) укрупненных нормативов

в) индексации затрат.

Что из перечисленного не относится к основным группам НМА:

а) имущественные права

б) отложенные права

в) авторские права

г) интеллектуальная собственность.

Что из перечисленного не включает критерий патентоспособности изобретения:

А) новизну

Б) неочевидность

В) исключительное право патентообладателя

Г) применимость в коммерческой деятельности.

Разрешение на использование другим юридическим и физическим лицом объекта промышленной собственности в течение определенного срока в обусловленных пределах за вознаграждение, называется:

а) патентом

б) лицензией

в) лицензионным соглашением.

Применительно к какой дате учитываются критерии патентоспособности:

а/ к регистрации заявки

б/ к выдаче патента

в/ к дате коммерческого использования .

Для программ ЭВМ и баз данных в качестве охраняемого объекта признается:

а/ идея, заключенная в алгоритме

б/ конкретная реализация этого алгоритма в виде совокупности команд и данных

в/ то и другое.

Методы стоимости создания и выигрыша в себестоимости используются:

а/ при затратном подходе

б/ при доходном подходе

в/ при рыночном подходе.

Объекты интеллектуальной собственности – это:

а/ исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности

б/ результаты интеллектуальной собственности и права на них

Величина товарооборота учитывается при оценке стоимости:

а/ изобретения

б/ товарного знака

в/ лицензии

НМА – это:

а/ Долгосрочные права, обеспечивающие их владельцу определенный доход,

обладающие стоимостью и не имеющие материально-вещественного содержания

б/ разница между стоимостью действующего предприятия и стоимостью его

материальных активов.

В каком случае текущая стоимость облигации состоит из 2 частей: текущей

дисконтированной стоимости полученных до даты погашения процентных платежей и текущей дисконтированной стоимости выплаты номинала при наступлении срока погашения облигации:

а) при оценке облигаций с плавающим купоном,

б) при оценке облигаций с постоянным уровнем выплат.

По каким ценным бумагам получение дохода характеризуется неопределенностью, как в плане величины, так и во времени их получения:

а) облигациям

б) обыкновенным акциям

в) привилегированным акциям.

Укажите фазы реструктуризации предприятия.

  1. Фаза оценки внешней среды.

  2. Прединвестиционная фаза.

  3. Инвестиционная фаза.

  4. Фаза осуществления проекта реструктуризации.

  5. Эксплуатационная фаза.

А) I, II, III B) I, II, IV C) II, III, IV D) II, III, V

Какие этапы предусматривает организация производственной системы в рамках методов «точно в срок»

  1. Управление знаниями.

  2. Управление количеством.

  3. Управление качеством.

  4. Управление системой.

А) I, II B) I, III C) II, III, D) II, VI

Укажите верные принципы реинжиниринга бизнес-процессов.

  1. Работы по процессу выполняются в их естественном порядке

  2. Процессы имеют один вариант исполнения;

  3. Следуют увеличить количество входов в процессы;

  4. Снижение доли согласований;

  5. Снижение доли работ по проверке и контролю;

А) I, II, III B) I, IV,V C) II, III, IV D) II, III, V

Укажите верные принципы реинжиниринга бизнес-процессов.

  1. Одна работа делится на несколько;

  2. Работы по процессу выполняются в их естественном порядке;

  3. Процессы имеют различные варианты исполнения;

  4. Следуют уменьшить количество входов в процессы;

  5. Увеличение доли работ по проверке и контролю;

А) I, II, III B) I, IV,V C) II, III, IV D) II, III, V

Укажите верные утверждения относительно реинжиниринга бизнес-процессов и их простым усовершенствованием.

  1. Усовершенствование предполагает наращиваемый уровень изменений, реинжиниринг радикальный.

  2. При усовершенствовании направление изменений сверху вниз, а при реинжиниринге снизу вверх.

  3. Усовершенствование предполагает умеренный риск, реинжиниринг высокий.

  4. При усовершенствовании основное средство - статистическое управление, а при реинжиниринге - информационные технологии.

А) I, II, III B) I, II, IV C) I, III, IV D) II, III, V

Совокупность методов повышения качества работ и обслуживания относятся к:

  1. Методам “точно в срок”

  2. Методологии всеобщего управления качеством

  3. Реинжинирингу бизнес-процессов

  4. АВС / АВМ методологии

Метод реструктуризации, предполагающий кардинальную перестройку бизнес-процессов в целях достижения качественно иного, более высокого уровня показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятия

  1. Реинжиниринг бизнес-процессов

  2. АВС / АВМ

  3. Метод «точно в срок»

  4. Метод управления знаниями.

Что из перечисленного справедливо для кредитной организации:

  1. Низкий уровень собственного капитала и высокий удельный вес заемных средств;

  2. Высокая степень концентрации рисков на балансе банка;

  3. Отсутствие жестких ограничений относительно структуры активов и пассивов банка;

  4. Специфика бухгалтерского учета;

A) I, II, III. B) II, III, IV. C) I, II, IV. D) I, III, IV.

Что из перечисленного может являться объектом оценки в кредитной организации.

  1. Кредитная организация в целом.

  2. Капитал кредитной организации.

  3. Активы кредитной организации.

  4. Обязательства кредитной организации.

A) I, II, III. B) II, III, IV. С) I, III, IV. D) Все перечисленное.

Использования смешенного подхода к оценке кредитной организации позволяет: (выберете наиболее полный ответ).

  1. Снизить затраты на проведение оценки.

  2. Получить профессиональную оценку основанную на объективных данных.

  3. Использовать внутреннюю информацию о кредитной организации.

  4. Использовать высокие профессиональные качества независимого оценщика.


Задача В здании общей площадью 9 000 кв. м., подлежащих аренде, из которых 180 кв. м свободны, а остальные сданы в аренду за 15 долл. за 1 кв. м в год. Операционные расходы составляют 30% потенциального валового дохода (ПВД). Требуется определить чистый операционный доход (ЧОД).

Решение:

  1. ПВД=общая площадь*арендная ставка=9000*15=135 000

  2. Операц. расходы= ПВД *30%=135 000*0,3= 40 500

  3. Арендуемая площадь = общая площадь - свободные площади=9000-180=8820.

  4. ДВД= Арендуемая площадь * арендная ставка =8820*15=132 300

  5. ЧОД= ДВД - операц. расходы= 132 300 – 40 500=91800

Ответ: ЧОД= 91 800 долл.

Задача Оценить стоимость свободного земельного массива площадью 8 га, если инвестор хочет разбить его на 32 одинаковых земельных участка , застроить каждый из них дачными домиками и затем продать. Планируемая цена продажи застроенного типового дачного участка равна 25 000 руб. График продаж - 1 участок в месяц. Ставка дисконтирования равна 12%. Суммарные затраты инвестора составляют: на освоение – 400 000рублей, на управление и охрану - 20 000 рублей, издержки по продаже – 30 000 рублей, текущие расходы – 20 000 рублей, прибыль инвестора - 60 000рублей

Решение: Применяем метод затрат на освоение (предполагаемого использования).

Общие затраты на освоение = 400+ 20+ 30+ 20+ 60 = 530

Текущая стоимость дохода от продаж освоенных участков =

= 25 * ( ( 1 – 1/ 1,01 ^ 32 ) / 0, 01) = 25* фактор текущей стоимости аннуитета = 25* 27,27 = 681,75

Стоимость оцениваемого земельного участка = 681,75 – 530 = 151,75

Задача Необходимо оценить стоимость земельного участка в объекте недвижимости в районе города, где не было продаж незастроенных земельных участков. Цена продажи всего объекта недвижимости 179 000руб.

Решение. Метод соотнесения (переноса). Оценщиком подобраны данные продаж объектов недвижимости по сопоставимой ценовой зоне:

Объекты

Стоимость объекта

Стоимость земли

Доля земли

1

184 000

43 000

0,234

2

200 000

52 000

0,260

3

190 000

46 000

0,242

Средняя доля земли составляет 0,245. Стоимость земельного участка в проданном объекте недвижимости равна 179 000руб х 0, 245 = 43 800 руб.

Задача Площадь земельного участка 300 м2. Участок сдается в аренду за 1000 руб./м2 в год. Потери дохода и операционные расходы составляют 30%. Коэффициент капитализации для земли 20%.

Решение: Метод капитализации дохода. Чистый операционный доход ( земельная рента) от аренды земельного участка составляет (300х 1000руб) ( 1 – 0,3)= 210 т. руб., стоимость оцениваемого земельного участка 210 т. руб: 0,2 = 1050 т. руб.

Задача Определить рыночную стоимость агрегата при годовой ставке дисконтирования 20 %, если доход от всего производственного комплекса равен 900 000 рублей, доход от земли – 100 000рублей, доход от зданий – 200 000 рублей. Доля балансовой стоимости агрегата в балансовой стоимости всего машинного парка равна 5%. Срок службы агрегата равен 5 лет.

Решение: Доход от машинного парка = 900 – 100 – 200 = 600. Доход от агрегата = 600* 0,05 = 30

Стоимость агрегата = сумма дисконтированного ежегодного дохода в 30 т.р. за 5 лет эксплуатации агрегата по ставке дисконта 20% = 30 * фактор текущей стоимости аннуитета = 90 т.р.

2 вариант решения: стоимость агрегата = 30/ (ст. диск + коэффициент возврата капитала) = 30/ ( 0,2 + 0,134 ) = 90 т.р.

Задача Определить восстановительную стоимость станка, не имеющего аналогов на рынке. Масса оцениваемого станка 1,2 т, коэффициент рентабельности 10%. Подобран однородный объект весом 1,8 т и рыночной ценой 26 тыс. руб. НДС = 20%. Налог на прибыль = 35% .

( 1- 0,2) ( 1- 0,35 – 0,1 ) 26 ,0

Себестоимость однородного объекта = --------------------------------------- = 17,6 т.р.

1 – 0,35

Себестоимость оцениваемого станка

с корректировкой на разницу в массе = 17,6 т.р. ( 1,2 / 1,8 ) = 11,7 т.р.

с однородным объектом

Восстановительная стоимость (1- 0,35 ) х 11,7 т.р.

оцениваемого станка = ----------------------------- = 13, 8 т.р.

1 – 0,35 – 0,1

Задача Рыночная стоимость активов предприятия оценивается в 50000, нормализованная чистая прибыль – 17 000. Средний доход на материальные активы по отрасли равен 15%. Ставка капитализации прибыли – 205. Оценить стоимость гудвилла.

Решение:

  1. ожидаемая прибыль предприятия в соответствии с отраслевыми нормативами: 50 000 х 0,15 = 7 500

  2. избыточная прибыль предприятия 17 000 – 7500 = 9 500

  3. стоимость избыточной прибыли (гудвилла) 9 500 / 0,20 = 47 500

Задача Определить стоимость лицензии при условии, что срок лицензионного соглашения 4 года, производственная программа производства продукции по лицензии – по 600 единиц по цене 100 за единицу. Ставка роялти 5%. Коэффициент дисконтирования –20%.

Решение: размер лицензионного вознаграждения =

600 х 100 х 0, 05 = 3000

3 000 3 000 3 000 3 000

Стоимость лицензии = ------------ + --------------- + --------------- + ---------------- = 7765

1,2 1,2^2 1,2 ^3 1,2 ^4

Задача Оценить стоимость изобретения, если цена продукции, производимой с запатентованным изобретением, равна 100, цена единицы продукции по способу без изобретения составляет 80. Срок производства и продаж – 3 года. Объем продаж по старому и новому способам соответственно по годам: 200. 600, 600. Ставка дисконтирования 10%.

Решение:

( 100-80) х200 ( 100-80 ) х600 ( 100 –80 ) х600

--------------------- + --------------------- + --------------------- = 22 576

1,1 1,1 ^2 1,1 ^ 3

Задача Определить текущую стоимость облигации с оставшимся сроком погашения 6 лет, номинальной стоимостью 100 000 руб., приносящей доход при требуемом уровне доходности в 10%.

Решение: Текущая стоимость основной суммы долга, выплачиваемого в конце 6 года, равна 56 400руб. Текущая стоимость аннуитета, равного 6000руб(100 000х 0,06) в течение 6 лет под 10% равна 6000 х 4, 355 = 26 130

Текущая стоимость облигации равна 82560 ( 56400 + 26 130).

Задача Оценить текущую стоимость привилегированной акции для инвестора, если стандартная норма прибыли инвестора составила 10% против 7% дивиденда от объявленной стоимости привилегированной акции в 100 рублей.

Решение:

объявленный уровень дивидендов

Текущая стоимость привилегированной акции = ------------------------------------------- =

требуемая ставка доходности

= 7 / 0,1 = 70 рублей

Задача Оценить рыночную стоимость предприятия как действующего в расчете на 2 года действия бизнеса, если ожидаемые чистые доходы прогнозируются:

от продаж продукции через год 800 тыс. руб., через 2 года – 700 тыс. руб.,

от аренды временно избыточных активов через год 100 тыс. руб. Рыночная стоимость нефункционирующих активов равна 280 тыс. руб. Прогнозируемая доходность сопоставимого бизнеса: вложения в гособлигации со сроком погашения 1 год – 22%, со сроком погашения 2 года – 20 %.

Решение:

Стоимость предприятия = (800 + 100) / (1+ 0,2) + 700 / 1,2^ 2 + 280 = 1516 т.р.

Задача Оценить рыночную стоимость закрытой компании, если по открытой компании-аналогу рассчитаны 2 мультипликатора: цена/чистая прибыль= 6; цена/балансовая стоимость активов = 2. Удельные веса мультипликаторов соответственно 80% и 20%. По оцениваемой компании чистая прибыль 420 тыс. руб., балансовая стоимость активов 800 тыс. руб.

Решение:

Цена закрытой компании = ( 420 х6х0,8) + ( 800 х 2 х 0,2) = 2336 т.р.

Задача Оценить рыночную стоимость закрытой компании, если рыночная стоимость 1 акции открытой компании-аналога равна 100 руб., количество обращающихся на рынке акций 180 тыс. штук, чистая прибыль компании аналога и оцениваемой соответственно 800 т.р. и 620 т.р.

Решение:

Мультипликатор по аналогу = (100х 180 тыс. штук) / 800 т.р. = 22.5

Цена закрытой компании = 620 т.р. х 22.5 = 13 950 т.р.

Задача Оценить рыночную стоимость гудвилла и рыночную стоимость предприятия, если рыночная стоимость материальных активов оценивается в 400 т.р., достигнутая среднегодовая прибыль предприятия 160 т.р., среднеотраслевой уровень дохода на активы 35%. К-т капитализации прибыли 25%.

Решение:

Ожидаемый по предприятию уровень прибыли = 400 х0.35 = 140 т.р.

Избыток прибыли = 160 –140 =20 т.р.

Стоимость гудвила = 20 т.р./ 0.25 = 80 т.р.

Стоимость предприятия = 400 + 80 = 480 т.р.

Задача В здании общей площадью 9 000 кв.м., подлежащих аренде, из которых 180 кв.м. свободны, а остальные сданы в аренду за 15 долл. за 1 кв.м в год. Операционные расходы составляют 30% потенциального валового дохода (ПВД). Требуется определить чистый операционный доход (ЧОД).

Решение:

  1. ПВД=общая площадь*арендная ставка=9000*15=135 000

  2. Операц.расходы= ПВД *30%=135 000*0,3= 40 500

  3. Арендуемая площадь = общая площадь- свободные площади=9000-180=8820

  4. ДВД= Арендуемая площадь * арендная ставка =8820*15=132 300

  5. ЧОД= ДВД - операц.расходы= 132 300 – 40 500=91800

Ответ: ЧОД= 91 800 долл.
Задача Необходимо оценить восстановительную стоимость здания по результатам продажи, если цена продажи недвижимости (участок со зданием) 160 000 рублей. При этом рыночная стоимость участка 15 000 рублей, общая экономическая жизнь объекта 80 лет, эффективный возраст - 40 лет.

Решение:

  1. % износа здания=эффективный возраст /экономич. жизнь= 40 / 80 = 0,5 или 50%;

  2. цена здания=цена недвижимости-стоимость участка= 160 000-15 000=145000

  3. Восстановит.стоимость. здания= цена здания / % износа=145 000/0,5=290 000

Ответ: восстановительная стоимость здания равна 290 000 рублей