microbik.ru
  1 ... 2 3 4 5 6


Таблица 2

Выписка из отчета о прибылях и убытках АО «Интерсвязь» за 2003 т., руб.

Статьи отчета

Сумма

1

2

Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

67 224,00

Налог на добавленную стоимость

11 204,00

Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

56 020,00

Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

26 413,00

Валовая прибыль

29 607,00

Прочие операционные доходы

1827,60

Административные расходы

9231,3

Расходы на сбыт

1250,7

Прочие операционные расходы

1345,60

Финансовые результаты от операционной деятельности

Прибыль

19 607,00

Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения

Прибыль

19 607,00

Налог на прибыль от обычной деятельности

6305,40

Финансовые результаты от обычной деятельности

Чистая прибыль

13 301,60

Элементы операционных расходов




Материальные затраты

6025,00

Расходы на оплату труда

7899,00

Отчисления на социальное страхование

3357,00

Амортизация

4955,00

Прочие операционные расходы

1000,00

Итого

23 236,00

Расчет показателей прибыльности акций

Среднегодовое количество простых акций

10 000

Скорректированное среднегодовое количество простых акций

10 000

Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию

1,33016

Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию

1,33016

Дивиденды на одну простую акцию

0,8646


Таблица 3

Уплотненный аналитический баланс, т. руб.

Показатели

На начало года

На конец года

Изменение (+,-)

1

2

3

4

АКТИВ










Внеоборотные активы, в т.ч.

121 478.00

118 342.00

-3 136.00

нематериальные активы

44 204.00

44 748.00

544.00

незавершенное строительство

4009

1700

-2 309.00

основные средства

229 820.00

237 838.00

8 018.00

долгосрочная дебиторская

задолженность

1821

1753

-68.00

Оборотные активы, в т.ч.

117 229.00

81 904.00

-35 325.00

запасы

26 172.00

18 475.00

-7 697.00

дебиторская задолженность

88 521.00

86 793.00

-1 728.00

денежные средства

48 068.00

16 948.00

-31 120.00

прочие оборотные активы

3790

2847

-943.00

Расходы будущих периодов

0

2264

2 264.00

Баланс

238 707.00

202 510.00

0.00

ПАССИВ










Собственный капитал

116 605.00

124 406.00

-3 200.00

Долгосрочные обязательства

3200

0

-36 588.00

Текущие обязательства, в т.ч.

114 692.00

78 104.00

-43 041.00

кредиторская задолженность

73 898.00

30 857.00

6 453.00

обязательства по расчетам

40 794.00

47 247.00

12 437.00

прочие текущие обязательства

0

12437

-4 210.00

Доходы будущих периодов

4210

0

-36 197.00

Баланс

238 707.00

202 510.00

0.00

Таблица 4

Уплотненный отчет о прибылях и убытках

Показатели

Сумма

1

2

Доходы

69 051.60

Расходы

49 444.60

Прибыль

19 607.00

Налог на прибыль

6305.4

Чистая прибыль

13 301.60

Операционные расходы

23236

Скорректированное среднегодовое количество простых акций

10000

Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию

1.33016

Дивиденды на одну простую акцию

0.8646


Аналитические показатели для определения темпа экономического роста АО

1) коэффициент капитализации прибыли рассчитывается по формуле:



Допустим, что в нашем случае чистая прибыль в размере 13301.60 руб. идет только на выплату дивидендов в размере 0.8646 * 10000 = 8646 руб. Тогда доля реинвестированной прибыли в чистой будет:


2) рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:



В нашем случае получим:


В соответствии с ПБУ 9/99 выручка принимается к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и (или) величине дебиторской задолженности. По этому определению найдем объем производства за предыдущий год.

Итак В0 = 270 + 42282 + 3520 + 412 + 25 + 41323 + 6745 = 94577 руб.

Очевидно, что объем производства, упал на

Определим, какой темп экономического роста возможен при существующем положении на предприятии. Используем для этого модель устойчивого состояния при определении уровня достижимого роста:

,

где A/S – отношение общей величины активов к объему продаж;

NP/S – коэффициент прибыльности;

bдоля прибыли, не распределяемая по дивидендам;

Δ/Eq – коэффициент, определяющий соотношение заемных и собственных средств;

S0 – объем производства за предыдущий период;

ΔS – абсолютное изменение объема производства по сравнению с предыдущим периодом.

При заданных ограничениях АО «Интерсвязь» может достичь следующего темпа роста:



Это максимальный уровень роста производства. Больше АО «Интерсвязь» достичь без дополнительного финансирования не сможет.

Для поддержания конкурентоспособности АО «Интерсвязь» необходимо увеличение объема производства на 50%. Определим сумму привлекаемых средств для осуществления этого плана, используя модель достижимого роста при изменяющихся предположениях:

,

где Eq0 – первоначальный собственный капитал;

NewEq – объем привлеченных средств;

Div – абсолютная сумма годовых дивидендов;

S/A – отношение объема продаж к общей величине активов.

Задавая SGR = 0.5, получим:



Получили, что АО «Интерсвязь» необходимо привлечь 118763 руб. средств для увеличения объема производства на 50%. Используя внутренние источники дополнительного финансирования (нераспределенная прибыль и амортизация) в размере (1304 + 25100 + 14879) 41283 руб. АО «Интерсвязь» вынуждено привлечь из внешних источников финансирования (118763 - 41283) 77480 руб.

Чтобы обеспечить такую сумму эмиссией акций, необходимо выпустить 77480/1,33016 – 10000 = 48249 штук, что почти в 5 раз больше существующего количества акций. Данная операция нереальна. Поэтому рассмотрим возможность получения банковской ссуды.

Оценим кредитоспособность АО «Интерсвязь», вычислив необходимые показатели:

а) коэффициент абсолютной ликвидности:

(немного не дотягивает до нормы в 0.2 – 0.5)

б) коэффициент покрытия:



в) отношение заемных и собственных средств:



г) рентабельность активов:



Финансовую устойчивость оценим по следующим показателям:

а) коэффициент автономии:


б) коэффициент маневренности:


в) коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами:



г) коэффициент имущества производственного назначения:



По результатам анализа финансовой устойчивости и кредитоспособности АО «Интерсвязь» можно сделать вывод о том, что предприятие является ограниченно кредитоспособным, то есть банк при заключении с ним кредитного договора устанавливает контроль за деятельностью и возвратностью кредита. Поэтому АО «Интерсвязь» следует взять долгосрочную ссуду в размере 77480 руб.

<< предыдущая страница   следующая страница >>