microbik.ru
1




Пояснительная записка
Составитель:

преподаватель кафедры финансового права

Карнаков Ярослав Валерьевич
Курс «Актуальные проблемы правового регулирования рынка ценных бумаг» играет важную роль в процессе подготовки специалиста с высшим юридическим образованием по финансово-правовой специализации и рассчитан на студентов финансово-правовой специализации, которые уже освоили курс «Правовое регулирование рынка ценных бумаг». Основные вопросы, которые подлежат рассмотрению в рамках настоящего курса, - это производные финансовые инструменты и отдельные виды ценных бумаг. Повышенное внимание к указанным вопросам за последние несколько лет связано с развитием российского законодательства в данной сфере, а также намерением российских властей превратить Москву в один из финансовых центров мира, что, в частности, предполагает наличие развитого законодательства о производных финансовых инструментах. Законодательство о производных финансовых инструментах и практика его применения в настоящее время еще находятся в стадии становления (в частности, предполагается, что значительное влияние на развитие производных финансовых инструментов окажет новая редакция Гражданского кодекса Российской Федерации и новое законодательство, которое разрабатывается при участии рабочей группы МФЦ-2020); многие институты законодательства о производных финансовых инструментах еще не получили должного законодательного закрепления, а также должного осмысления в литературе и судебной практике. Часть курса также посвящена изучению отдельных видов ценных бумаг. В частности, предполагается изучение таких отдельных видов ценных бумаг, как закладная, облигация с ипотечным покрытием, ипотечный сертификат участия, инвестиционный пай. Данная часть курса характеризуется сравнительно большей законодательной и теоретической разработанностью, но также в настоящее время также находится на стадии реформирования и переосмысления.

Целью настоящего курса главным образом формирование у студентов концептуального понимания производных финансовых инструментов, а также отдельных видов ценных бумаг, изучаемых в настоящем курсе (закладная, облигация с ипотечным покрытием, ипотечный сертификат участия, инвестиционный пай).

Изучение курса «Актуальные проблемы правового регулирования рынка ценных бумаг» основано, прежде всего, на знаниях, полученных студентами в рамках изучения общей и особенной частей гражданского права, а также в рамках курса «Правовое регулирование рынка ценных бумаг». Дополнительно, студенты должны иметь базовую подготовку по экономической теории и, по возможности, по бухгалтерскому учету.

Место дисциплины в профессиональной подготовке студента

Курс является специальной финансово-правовой дисциплиной.

Требования к уровню освоения специальной дисциплины «Актуальные проблемы правового регулирования рынка ценных бумаг»

Итогом изучения курса «Актуальные проблемы правового регулирования рынка ценных бумаг» должно стать формирование у студентов следующих навыков и получение студентами следующих знаний:

  1. Умение критически анализировать и оценивать действующее законодательство о производных финансовых инструментах и отдельных видах ценных бумаг, доктрину, судебную практику толкования и применения.

  2. Знание основных положений законодательства о производных финансовых инструментах и отдельных видах ценных бумаг и практики его применения судами.

  3. Умение применять полученные знания для анализа конкретных практических ситуаций в области правового регулирования рынка производных финансовых инструментов и отдельных видов ценных бумаг.


Программа курса «Актуальные проблемы правового регулирования рынка ценных бумаг» предполагает чтение лекций, проведение семинарских занятий, самостоятельную работу студентов.

Виды и формы контроля

Текущий контроль проводится в форме контрольной работы.

Итоговый контроль зачет.
Контрольная работа

Контрольная работа проходит в письменной форме по темам, которые заранее объявляются преподавателем.
В течение 120 минут студент должен выполнить три задания. Задания (в форме задачи или вопроса) являются открытыми.


Количество баллов

Обоснование

10

Безупречное выполнение заданий

9

При ответе на вопросы прослеживаются глубокие исчерпывающие знания программного материала, хорошее понимание сущности и взаимосвязи рассматриваемых процессов и явлений. Логически структурированное, последовательное, содержательное, полное, правильное выполнение всех заданий.

8

Выполнение заданий основано на глубоких знаниях программного материала, понимание сущности и взаимосвязи рассматриваемых процессов и явлений. Однако при выполнении заданий допущены неточности.

7

Ответы студента свидетельствует о достаточно твердых и полных знаниях программного материала. При выполнении заданий допущены более двух неточностей.

6

Ответ на вопросы и решение задачи выявило твердые, но неполные знания программного материала.

5

При выполнении заданий студентом допущены не более двух ошибок.

4

Ответ студента содержит более двух ошибок. Изложение материала нелогично и не последовательно. Речь построена юридически неграмотно.

3

Суждения и предложения студента носят поверхностный характер; ответ по существу отсутствует

2

Ответ свидетельствует о том, что студент не понимает поставленной проблемы

1

Отсутствие ответа



Максимальное количество баллов – 10.
При написании контрольной работы не разрешается пользоваться литературой, нормативно-правовыми актами, конспектами и иными вспомогательными средствами, если иное не указано преподавателем.
Зачет

Зачет проходит в письменной форме. На зачете студентам предлагается ответить на два открытых вопроса и решить одну задачу. При решении задачи разрешается пользоваться нормативно-правовыми актами с разрешения преподавателя.

Оценивание выполнения заданий осуществляется следующим образом:



Количество баллов

Обоснование

10

Безупречное выполнение заданий

9

При ответе на вопросы прослеживаются глубокие исчерпывающие знания программного материала, хорошее понимание сущности и взаимосвязи рассматриваемых процессов и явлений. Логически структурированное, последовательное, содержательное, полное, правильное выполнение всех заданий.

8

Выполнение заданий основано на глубоких знаниях программного материала, понимание сущности и взаимосвязи рассматриваемых процессов и явлений. Однако при выполнении заданий допущены неточности.

7

Ответы студента свидетельствует о достаточно твердых и полных знаниях программного материала. При выполнении заданий допущены более двух неточностей.

6

Ответ на вопросы и решение задачи выявило твердые, но неполные знания программного материала.

5

При выполнении заданий студентом допущены не более двух ошибок.

4

Ответ студента содержит более двух ошибок. Изложение материала нелогично и не последовательно. Речь построена юридически неграмотно.

3

Суждения и предложения студента носят поверхностный характер; ответ по существу отсутствует

2

Ответ свидетельствует о том, что студент не понимает поставленной проблемы

1

Отсутствие ответа



Максимальное количество баллов – 10.
Методика формирования результирующей оценки

Результирующая оценка представляет собой сумму баллов:

  1. За контрольную работу с умножением на коэффициент 0,2.

  2. За ответы на зачете с умножением на коэффициент 0,8.

Способы округления: от 0,1 до 0,4 – к меньшему, от 0,5 до 0,9 – к большему.

Содержание дисциплины «Актуальные проблемы правового регулирования рынка ценных бумаг»
Тема 1. Производные финансовые инструменты (деривативы)
Понятие и признаки деривативов. Деривативы и ценные бумаги. Срочные сделки. Алеаторные сделки. Деривативы, игры и пари. Отдельные виды деривативов: опцион, своп, фьючерс, форвард, сделка РЕПО, валютный своп, кредитный валютный своп. Депозитарные расписки.
Тема 2. Отдельные виды ценных бумаг.
Акционерный инвестиционный фонд. Паевой инвестиционный фонд. Инвестиционный пай. Ипотечные ценные бумаги (облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия) и закладная.
План семинарских занятий
Семинарские занятия проводятся в соответствии с тематическим планом. Их целью является углубление знаний студентов по определенным темам, обсуждение актуальных научных и практических проблем, а также отработка умений и навыков работы с нормативными актами и правоприменительными актами.



Семинар 1

Производные финансовые инструменты (деривативы):

понятие, признаки и виды

Семинар 2

Закладная

Семинар 3

Облигация с ипотечным покрытием.

Семинар 4

Ипотечный сертификат участия

Семинар 5

Акционерный инвестиционный фонд

Семинар 6

Паевой инвестиционный фонд

Семинар 7

Ипотечный пай. Управляющая компания


Учебно-методическое обеспечение дисциплины
Базовый учебник:
Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. Любое издание.
Основная литература:


  1. Иванова Е.В. Расчетный форвардный контракт как срочная сделка. М., 2005.




  1. Куракин Р.С. Правовое регулирование биржевого срочного рынка. М., 2010.




  1. Райнер Г. Деривативы и право. М., 2005.




  1. Джон К. Халл Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты = Options, Futures and Other Derivatives. — 6-е изд. — М.: «Вильямс», 2007.


Дополнительная литература:


  1. Витрянский В. Срочные сделки в сфере биржевой торговли и на финансовых рынках // Хозяйство и право. 2007. № 10 и 11.




  1. Дорофеев Б.Ю. Срочные валютные сделки: основные виды и особенности // Налоги и финансовое право. 2009. № 9.




  1. Комраков К. Исполнение управляющей компанией обязательств по фьючерсному контракту за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд // Хозяйство и право. 2006. № 4.




  1. Кузнецова Л.Г. Опционы как инструменты хеджирования ценовых рисков // Финансы. 2007. № 8.




  1. Павлодский Е.А. Правовое регулирование опционов // Цивилист. 2006. № 3.




  1. Токмакова А.Л. Проблема судебной защиты прав и интересов сторон по срочным сделкам // Гражданский процесс и современность. М., 2006.


НОРМАТИВНЫЕ ИСТОЧНИКИ
Законы:


  1. Федеральный закон от 11.11.2003 года № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» (с изменениями и дополнениями)




  1. Федеральный закон от 29.11.2001 года № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (с изменениями и дополнениями)




  1. Федеральный закон от 16.07.1998 года № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости) (с изменениями и дополнениями)




  1. Федеральный закон от 22.04.1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями)



  1. Закон Российской Федерации от 29.05.1992 года № 2872-I «О залоге» (с изменениями и дополнениями)


Подзаконные акты:


  1. Положение Центрального банка Российской Федерации (Банка России) от 04.07.2011 года № 372-П «О порядке ведения бухгалтерского учета производных финансовых инструментов»




  1. Приказ ФСФР от 04.03.2010 года № 10-13/пз-н «Об утверждении положения о видах производных финансовых инструментов»




  1. Письмо ГКАП и Комиссии по товарным биржам от 30.07.1996 года № 16-151/АК «О форвардных, фьючерсных и опционных биржевых сделках»


Судебные акты
Акты высших судебных инстанций:


  1. Определение Конституционного Суда РФ от 16 декабря 2002 г. N 282-О «О прекращении производства по делу о проверке конституционности статьи 1062 Гражданского кодекса Российской Федерации в связи с жалобой коммерческого акционерного банка «Банк Сосьете Женераль Восток»


Судебная практика:


  1. Определение Высшего Арбитражного Суда РФ от 30.11.2010 года № ВАС-6209/10.



Тематический план изучения дисциплины

п/п

Наименование тем и разделов

ВСЕГО (часов)

в том числе

Аудиторные занятия, всего

в том числе

Самостоятельная работа

Лекции

Семинары

1.
Производные финансовые инструменты (деривативы)

32

12

8

4

20

2.

Отдельные виды ценных бумаг

76

26

16

10

50




ВСЕГО ПО ДИСЦИПЛИНЕ

108

38

24

14

70



Автор программы: ____________________________/Карнаков Ярослав Валерьевич/